债市崩溃引爆行情伦敦银大跌

周一(3月1日)亚市早盘，风险货币、股市、债券均走高，美国债券的收益率持续下降，延续上周五美债的走势，伦敦银价格小幅走高，目前交投在26.80美元上方。

上周初美联储主席鲍威尔“鸽”声嘹亮，打消了通胀上升可能导致缩减货币刺激措施的担忧，鲍威尔的安抚之后，市场冒险人气全线上扬，美元指数一度跌至1月初以来最低。

不过好景不长，鸽派信号激发再通胀押注。美债收益率持续攀升至关键水平上方，这冲击了全球市场。美股后半周遭猛烈抛售，黄金急挫至八个月低点1715附近，录得2016年11月以来最糟糕月度表现，美元坚挺反弹触及一周最高水平，周五银价大跌3.9%至26.34美元，录得三个月来首次月度下跌。

尽管鲍威尔维持鸽派立场试图安抚债市，但收益率仍居高不下。即使鲍威尔说出通胀还要超过三年才能达标，也不过让收益率跌了两个基点左右。

从美联储主席鲍威尔到新西兰联储主席奥尔，许多央行高层本周纷纷表态，强调政策将持续宽松一段时间。但市场现在似乎已经对央行数年来的这套承诺充耳不闻。

周四，美国10年期公债收益率上涨11.9个基点(bp)，报1.5078%，最高触及1.614%，为一年最高，较1月底上涨逾0.5个百分点。该指标利率已高于标普500指数预期的1.48%股息收益率，这可能会使股票相对于更安全的美国国债显得相对缺乏吸引力。

“债市进入了危机模式，”法国兴业银行分析师团队表示，他们提到美债收益率日内波幅达到25基点。“如果市场未能稳定下来，央行可能不得不介入，因为利率快速波动可能扰乱金融环境。由于中期趋势明显会是利率上升，所以没有理由去接正在落下的刀子。”

收益率大涨令投资者感到不安，并给股市带来压力，纳斯达克(Nasdaq)周四遭遇了去年10月以来的最大单日跌幅。

展望本周，市场将迎来超重磅的美国非农就业报告，将一览美国就业市场的复苏情况，与此同时，下周美联储多位官员将密集发声，其中美联储主席鲍威尔就美国经济发表的讲话则是重中之重，关注鲍威尔对近期美债收益率持续攀升的立场。

经济数据方面，下周整体数据较为密集。周一主要关注法国、德国、欧元区、英国2月Markit制造业PMI终值；随后美国2月ISM制造业PMI是重点。周二将迎来欧元区2月CPI初值以及加拿大12月GDP、加拿大第四季度GDP；周三澳大利亚第四季度GDP、中国2月财新服务业PMI、欧元区1月PPI、美国2月ADP就业人数以及美国2月ISM非制造业PMI将陆续出炉，其中“小非农”是重点；周四关注欧元区1月零售销售月率、欧元区1月失业率，以及美国上周季调后初请失业金人数。

本周五市场将迎来当周最为关键的一级数据——美国2月季调后非农就业人口变动。

央行动态方面，下周多位美联储高官将接连登场，包括纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、克利夫兰联储主席梅斯特、美联储理事布雷纳德、旧金山联储主席戴利以及芝加哥联储主席埃文斯，但最为关键的无疑是美联储主席鲍威尔的讲话，这将为近期因美债收益率狂飙而躁动不安的市场带来最新指引。

除了美联储之外，本周澳大利亚澳洲联储将公布利率决议，关注其是否维持宽松立场不变。另外，欧洲央行行长拉加德将在德国中小企业协会活动中讲话、新西兰联储主席奥尔就未来货币政策发表讲话。

从日线级别看，上周五个交易日伦敦银走势呈现冲高遇阻后整理，周五大幅下跌，日线收三阴二阳，上方28.20-28.50的阻力表现很明显，短期受到60日均线的支撑，指标MACD在0轴上方死叉，绿柱动能增强，且日线下破布林带中轨，说明现货白银行情已经转弱，但是从整体看依然强于黄金，布林带有所开口，短期看伦敦银走势震荡偏弱，重点关注上方压力位27.70和28.30附近的压力位，以及25.70和24.80附近的支撑位。