宏观经济前景主导黄金市场而非地缘政治不确定性

世界看到地缘政治不确定性增加，美国，俄罗斯之间的紧张局势加剧，中东局势进一步动荡。尽管这种波动可能会导致对黄金的避险需求，但一家公司表示，这可能不是重要的价格驱动因素。

Metals Focus的分析师最近研究了地缘政治不稳定对黄金的影响。他们说，外交事务问题可能会在黄金中引起膝关节反应。但是，从传统上看，这一举动并不可持续。分析人士指出，这种模式在过去40年的冲突中已经确立。

由于俄罗斯与乌克兰边界的紧张局势日益加剧，Metals Focus考察了这两个国家上一次相互冲突的情况。

“金价已跌至2013年底的多年低点，然后出现了短暂的复苏，在2014年3月短暂地超过了1,380美元。尽管这场危机支撑了这些收益，但事实证明它们是短暂的，因为积极的宏观背景继续给黄金带来压力。”

但是，分析家们还指出，在俄罗斯入侵并吞并克里米亚地区之后对俄罗斯实施的制裁促使该国分散了一些外汇储备。结果，俄罗斯中央银行成为主要的黄金购买者。

这家英国研究公司指出，在2017年朝鲜导弹危机期间，金价短暂上涨。但是，投资者最终最终更加关注了全球经济的增长。

Metals Focus正在关注的另一个主题是中美之间的持续争议。分析师指出，特朗普总统任期内的贸易战将金价推高至2019年中的每盎司1,500美元。

Metal Focus研究的最新例子是1月6日在华盛顿国会山的暴风雨。

“今年一月美国国会大厦的暴风雨对黄金产生了显着影响，自去年十一月初以来首次重新回到了1,950美元的水平。但是，价格无法保持涨势，到三月初已经下跌。价格跌至1,677美元，是2020年6月以来的最低水平。”

今年到目前为止，由于对美国经济将从COVID-19大流行中复苏的强烈预期，黄金价格一直因债券收益率和美元推高而挣扎。

Metals Focus表示，这仍将是全年推动金价上涨的主要因素。分析师表示，他们仍然看好黄金，因为他们预计即使全球经济复苏，利率也将保持低位。

分析师说：“尽管包括乌克兰边境在内的几项地缘政治事件都有可能升级，但对于金价而言，更重要的仍将是宏观背景。”“货币和财政政策，包括持续超低利率和负实际收益率的持续存在，以及对未来通货膨胀的担忧，将继续为可预见的未来提供强劲的黄金投资。”