李生论金：美股大跌黄金小幅反弹，地缘风险加剧原油有望走高

昨日，黄金迎来小幅反弹，一方面，美通胀增速放缓，虽然不能改变美联储的加息进程，但美元的涨势放缓，逢低买盘入场给黄金价格提供支撑；另一方面，美股市大跌再创逾一年新低，俄乌局势有所恶化，给黄金提供避险支撑。昨晚公布的美4月消费者物价增速大幅放缓，较前月上涨0.3%，为去年8月以来的最小涨幅，因汽油价格从纪录高位回落，汽油价格在3月份飙升18.3%后下跌6.1%。这与3月份CPI环比上涨1.2%形成鲜明对比，暗示通胀可能已见顶，但可能在一段时间内仍保持在高位，并迫使美联储踩刹车为需求降温。周三美股大跌，标普500指数抹去涨幅并跌至2021年3月以来的最低点，纳斯达克100下跌约3％，特斯拉和苹果公司等巨头遭受重创，加剧了市场关于美联储可能会被迫激进紧缩政策并导致经济陷入衰退的担忧。当前美国通胀与利率之间的差距仍处于史上最高水平，暗示美联储要控制通胀将非常困难，而包括通胀高涨，以及战争等地缘政治风险都将对全球经济构成威胁，这将反过来支撑黄金价格。

晚间即将公布美初请失业金人数，就最近几周数据来看，变化不大，基本围绕在20万人左右浮动。整体来看，虽然美联储加息前景和强势美元对金价有所压制，欧洲央行的加息预期升温也对金价不利，但俄乌局势引发的地缘局势担忧升温，美股大跌也给黄金提供避险支撑，鉴于美元上涨动能减弱，短线回调的压力加大，短线黄金价格存在进一步反弹机会或者是低位震荡调整的机会。原油价格周三大涨超6%，此前俄输往欧洲的天然气减少，且俄宣布制裁一些欧洲天然气企业，增加了全球能源市场的不确定性；同时，乌政府关闭了一条途经俄控制地区的天然气管道，引发了欧洲能源危机的担忧，据悉，这条管道输送至欧洲的天然气每天多达3260万立方米，几乎占到过境乌克兰输气量的三分之一。昨晚公布的EIA数据显示，上周美商业原油库存意外猛增，增加850万桶，至4.242亿桶，因战略石油储备创纪录释出，但这无法阻止汽油库存在驾车出行季前再次下降。实际上，考虑到从战略石油储备向商业库存的大量转移，很难想象原油库存不会增加，市场将不得不适应如此大规模的转移。不过，这对于原油价格来说，并没有形成太大的影响。另一方面，俄乌冲突爆发后，由于俄的石油面临制裁，同样作为产油大国的伊朗就显得尤为重要，欧盟方面迫切希望伊朗能重回国际原油市场。然后谈判陷入僵局，俄乌冲突升级推动油价进一步飙升后，伊朗政府受到鼓舞，并不急于重启核谈判，他们希望能在谈判中掌握更多筹码。同时，OPEC+方面，即便国际地缘局势引发全球油市供应链紧缺预期的背景下，美及国际社会对其不断施压，也始终没有改变其适度且克制增产的政策，整个市场的供需严重不平衡。总体来看，俄输往欧洲的天然气减少，且俄制裁多家外国能源公司，对供应担忧急剧上升，地缘局势将短线或继续助力油价走高。短线原油价格将继续维持震荡偏多的态势，下方关注102.5一线支撑。日内重点聚焦OPEC月报以及IEA月报，两大月报影响下，油价波动或较大。免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。