尽管存在通胀担忧 但为什么黄金作为避风港的光彩正在失去

黄金被视为对冲通胀的重要工具，随着价格的上涨，贵金属现在应该会发光。但事实并非如此。

相反，金价一直停留在 StoneX Financial 全球研究主管马特·韦勒 (Matt Weller) 所称的“4 个月来一直处于 1,725 美元至 1,830 美元之间的区间内”。

在撰写本文时，它的交易价格约为 1,800 美元，比 2020 年 8 月在当前局势不确定性最严重时创下的历史高点 2,084 美元低 15% 以上。

4000 年来，黄金在动荡时期一直是一种保值手段，那么为什么投资者在这些不确定时期不争先恐后地购买它呢?

当前的疲软是一个买入机会，还是表明黄金根本不像以前那么有吸引力?

汇丰银行全球私人银行和财富首席投资官 Georgios Leontaris 表示，在全球增长放缓、供应链瓶颈、能源价格上涨和对大流行的担忧挥之不去的情况下，黄金的表现确实应该更好。

然而，有足够的好消息来抵消这一点。

“随着第三季度财报季的良好开局，企业盈利能力保持健康，而富有弹性的消费者需求、重建低库存水平的需要以及大规模的气候和基础设施投资应该会进一步延长经济周期，”莱昂塔里斯先生说。

当前局势疫苗接种运动使大多数经济体保持开放，这也减少了对避风港的需求。投资者很担心，但还没有担心到涌入黄金。

Quilter Cheviot 迪拜办事处负责人 Mark Leale 表示，即使通货膨胀率上升，也不能保证金价会随之上涨。

“市场预计央行将提高利率以对抗通胀。如果他们是对的，黄金可能会继续挣扎，因为它不提供任何收益，”Leale 先生说。

Invesco欧洲、中东和非洲全球宏观策略师Arnab Das表示，许多新兴市场已经开始收紧货币政策，英国央行正准备在11月4日的下次会议上提高基准利率。

“欧洲央行正在缩减其月度资产购买量，而美联储则暗示加息已经不远了。”

经过多年接近零的利率，投资者希望从现金和债券(或任何收益率)中获得更高的收益。他们不会从黄金中得到它。

达斯先生说，即使是美中贸易问题也不利于黄金。“地缘政治紧张局势持续存在，但似乎没有失控的危险”。

因此，投资者再次担心，但还不够担心。