【蜂网专家电话会议第34期】储能热管理步入黄金赛道 头部集成商成最大受益方

财联社（长沙，记者黄路）讯，储能是保障清洁能源大规模发展和电网安全经济运行的关键环节。从国家顶层设计到地方省市出台的政策来看，储能成为目前解决能源变革的重要手段。安全问题是储能电站的核心问题，而热管理是储能安全重要保障。

2月23日在财联社蜂网举办的专家电话会议中，某国内头部电池&储能公司产品技术专家何博士围绕“储能形势大好，热管理如何保驾护航”进行了全面解读，并对行业趋势和未来投资机会进行了分析。

何博士表示，国家政策对于规模化储能发展态度是非常明显的，对于热管理系统虽然没有直接的文件支持或补贴政策，但从对新型储能引导政策上能看到一些倾向性；大电芯应用对热管理提出更高的要求，在热管理几大主流技术中，个人判断到今年下半年液冷技术路线会逐步超越风冷路线，在市场上占据主流；从竞争格局看，头部集成商目前正在逐步主导热管理市场。

液冷方案渗透率将提升

储能系统是改善电能供应的重要设备之一，适用于“发、输、配、用”所有环节，据国家发改委、国家能源局印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确到2025年实现新型储能装机规模达到30GW以上。假设2025、2030年风电光伏电化学储能电量为315、684GWh，对应投资成本约4725、6836亿元，以2025、2030年热管理投资成本占储能系统投资成本的3%-5%测算，则预估2025、2030年对应的储能热管理投资规模为142-236、205-342亿元 。

随着越来越多的省市对新建新能源发电项目要求配置储能，提升了储能的市场需求，由于电站容量不断增大，电站的安全稳定越来越得到广泛的重视。电池热管理对动力电池的使用寿命和运行安全至关重要，目前，已经有多家公司布局储能温控热管理产品，多以自身产品技术为出发点开发了风冷和液冷的热管理系统。

“像山西、内蒙这些地区，对于电芯方面都要求电芯的容量大于280安时，大电芯的应用对于热管理系统提出了更高的要求。第一个是电芯的寿命，第二个是电芯的一致性，这两个环节是缺一不可的。安全是国家对于储能方面政策的一个主线，热管理系统如果规划的比较好的话，可以极大的降低系统安全的风险。在热管理系统这一块，国家是没有直接的文件支持政策或补贴，但有倾向性的。建设补贴或者运营补贴主要体现在储能电站或者储能系统”，上述专家表示。

电化学储能温控系统冷却方式主要包括风冷、液冷、热管冷却、相变冷却等。专家分析称，风冷具备方案结构简单、应用灵活、维持成本低等优点，但同时由于空气的比热容低，导热系数低，风冷一般应用于功率较低场景。而液冷是利用冷却液和液冷机的形式对于系统进行一个热管理，它的优点就是冷却效果好、响应速度比较快、便于模块化的控制管理，能应用于不同场景，电池使用寿命更长。

该专家透露，目前市场上技术顶尖的厂家，比方说宁德时代、比亚迪，亿纬锂能还有阳光能源，都是把液冷作为今年的一个拳头产品在推。从现在投标的趋势来看，对于电池寿命的要求越来越严，基本上头部厂家拿出的方案可以说100%全都是液冷的，风冷对于头部厂商而言已经拿不上台面。但是在一些对于电池寿命要求比较低，特别在乎成本的一些项目，会采用风冷的方案。

他认为，未来随着储能能量和充放电倍率的提升，液冷的占比将逐步提升，今年下半年液冷技术路线会逐步超越风冷路线在市场上占据主流。站在目前时点看，预计液冷和风冷的市占比约为6:4。

头部厂商主导热管理市场

储能液冷温控系统中，内部电池包液冷系统主要包含液冷板、管路、快插接头等零部件。上述专家表示，一般由下游储能系统集成商进行部件采购进行组装，对应部件价值量流入相关环节供应商。

目前的角度来看，液冷趋势下还是头部的电池厂商会受益，因为他们对于电池的理解更深。比方说像宁德时代，因为它电池的寿命做的比较长，可以做到8000-1万次，结合自身液冷技术，电池的一致性和质量比较好，可以把储能系统的寿命做到7000-8000次，对于配储经济性的提升是非常有益的，度电成本可以相应降下来，所以这也是支撑产品在市场上投标价格比较高的原因之一。目前来看受益最大的就是国内顶尖的电池厂商，从电池厂商延伸出来的系统集成商。

他分析称，储能系统的生态比较明确，现在应该是说整个的储能领域是集成商在主导，集成商从几个领域切进来，比方说以电池生产为核心的像宁德、比亚迪还有亿纬，通过以电池为核心来供应核心零部件，进行电池系统整体设计。

还有一些是通过提供核心零部件再到供应电池系统的整体方案，切入到这个领域来的，比方说阳光电源和华为，最终这些公司都是提供了终端品牌。所以可以看到在市场上，要找一个专门来做电池系统热管理的公司很少，都是集成商自己对整个系统进行一个主导设计，然后再往下面去找相关零部件的供应商。

对于储能各个环节的利润构成，专家认为，单看毛利率的话，目前BMS系统是最高的，从最近拿到的数据看，在之前芯片没那么短缺的时候，BMS的毛利率大概能做到30-40%，由于市场上芯片短缺，很多BMS厂商掌握了芯片渠道，通过加价能实现更高毛利率。结合市场分析报告，芯片荒大概会持续到2023年的上半年，未来两年来看，毛利率这一块BMS肯定是最高的，但是从成本构成来看，储能系统里面电芯的占比肯定是最大的。电芯头部一些企业，像宁德时代能做到30%的毛利，储能的毛利就更高能做到40%-50%，二线厂商电芯毛利大概20%。