抗通胀究竟买谁？比特币or黄金

本文源自 万得资讯。

春节假期内比特币连创新高，一度突破52000美元，今年不到两个月已涨超70%。反观国际金价却出现六连跌，年初至今现货金价下跌了6.5%，创下30年来最糟糕开局。

春节假期市场避险情绪有所缓解，国际金价一度跌穿1765美元/盎司，最低探至1760.40美元/盎司，跌至逾两个月低点 。

全球最大资管机构贝莱德（BlackRock）正从黄金市场撤退，转战白银市场，其于2020年第四季度卖出270万股黄金ETF——SPDR Gold Shares（GLD.US），同时买入118万股白银ETF—— iShares SilverTrust（SLV.US）。若以美元计算，贝莱德卖出了4.71亿美元的GLD，买入了2900万美元的SLV。

除了贝莱德之外，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司也在13F文件中披露其在第四季度结清了黄金股的头寸。该公司去年第二季度增持了金矿商巴里克黄金（GOLD.US）的股票。

中信建投期货分析师王彦青认为，美债收益率上升较快给了贵金属一定的压力，同时，通胀预期的走高显示市场对于经济恢复的信心不断增强，使得工业属性较强的白银体现出一定优势。

芝加哥Zaner Group的高级副总裁Peter Thomas也表示，“期金跌破支撑位可能预示着还要跌更多，随着利率上升和通胀预期触顶，我们看到大量黄金获利了结，人们正在从黄金转向铜等工业金属，这是场完美风暴。”

最初比特币一直被称为“虚拟黄金”，但最近它的表现完全超越“正主”。2月18日比特币首破5.2万美元，过去一年中，价格暴涨五倍。

本轮暴涨的最大推手是预期反转，此前虽然比特币也曾经历过大涨，但华尔街等主流金融机构普遍对它持怀疑态度。从去年末开始主要机构越来越多地参与到比特币的交易中来。

传统机构大量买入比特币，其背后的深层次原因是今年全球宏观经济形势变化。一方面，受疫情的影响，未来一年里全球经济复苏减缓；另一方面，央行推出极度宽松的货币政策推高金融市场的通胀预期。

首先华尔街知名亿万富翁琼斯（Paul Tudor Jones）和德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）等投资者公开支持和购买比特币，

1月份特斯拉(TSLA.US)宣布已投资15亿美元购买比特币，并将很快开始接受通过比特币付款买特斯拉汽车。在得到特斯拉的背书后，比特币似乎走上了被机构接受的快车道，主流支付机构、大型托管银行、资产管理巨头都开始表示支持数字货币。

2月11日，美国历史最悠久的银行、主要托管提供商纽约梅隆银行（BNY Mellon）宣布，今年将为机构客户持有、转让比特币及其他加密货币提供服务。

2月18日，Doubleline Capital创始人、“新债王”Jeffrey Gundlach在推特上表示，自己长年看涨黄金，但最近开始转中性立场，市场注入太多流动性，比特币很有可能是受此刺激。而在此之前，他曾指出，比特币已经处于泡沫地带，自己并不喜欢现已处于价格高位的比特币，也不相信比特币。

对冲基金SkyBridge Capital创始人安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）周三预测，需求旺盛加上供应有限将助推比特币的价格在2021年底之前接近翻一番，至10万美元/枚。

ARK创始人Catherine Wood称，如果有更多的公司将比特币加入到他们的资产负债表中，那么单枚比特币的价格可能会比目前的价格还高出20万美元。

目前各界对比特币等虚拟货币的看法呈现出一定的分歧，各界认为，未来通胀和流动性将是最关键的指标。

“我们应该清醒地认识到，比特币是一种高风险资产，而不是避险资产；而且比特币作为一种特殊的资产类别，不同于股票或债券，不会产生任何可预期的现金流，投资者获取回报的唯一方式是比特币价格的上涨，因此更容易形成投机性泡沫，”威廉称，在市场调研中，经常会发现一些加10倍、20倍甚至100倍杠杆炒币的投资者，这都带来了巨大的投资风险。