白银市场接近重要买入水平

白银 (SLV) 最近几周表现不佳，因为它回吐了大部分走高。然而，基本面仍然支持，因为金属应该会随着低利率和新兴通胀压力而反弹。

对于贵金属综合体来说，第二季度的收尾很粗糙，黄金(GLD)或白银(SLV)都没有成为无情抛售压力的避难所。这将黄金年初至今的回报率推回到负值 (-) 6%，白银紧随其后，接近 26.00 美元/盎司，为 (-) 2%。

虽然这种对降低实际利率和仍然非常鸽派的美联储的负面反应令人沮丧，但重要的是不要忽视大局并注意关键比率的作用。到目前为止，价格和这一关键指标都保持看涨读数，而剧烈的回调现在也将市场情绪推向了看涨读数。

值得关注的最重要比率之一是贵金属复合体的白银/黄金比率，如上所示，该指标继续显示白银与黄金价格的高点。对于那些认为贵金属复合体见顶的人来说，这似乎不太可能，因为我们看到的这一比率与 2011 年的情况完全相反。 如果我们看上面，我们可以看到黄金在第三季度创下新高2011年，但与此同时，白银/黄金比率暴跌，创出更低的低点和更低的高点。这个比率正在创造更高的高点，在当前情况下远不及创造更低的低点。因此，只要黄金/白银比率保持在 85 以下并处于上升趋势中，我就没有理由过度担心。

转向情绪，看涨情绪在过去一周继续下降，目前看涨情绪仅为 25%。虽然这不是看涨读数，而且该指标经常走低，但在当前水平上，我们越来越接近逆势看涨读数。与 2 月底相比，这是一个巨大的进步，当时每个人都冲进白银交易，希望从 5 月开始挤压和健康改善，当时我们在该交易中仍有大量多头。根据目前 25% 的多头读数，我们接近今年迄今为止的最低读数，根据该读数，每三只空头只有一头多头。尽管白银没有更低的低点，但理想的情况是该指标进一步下降。

最后，从技术面来看，本周白银出现了罕见的超卖信号，这是自去年 9 月以来的第一个绿柱。虽然这些绿色条并不总是会立即带来上涨，但它们通常会提供低风险的入场机会来开始在金属中的头寸，因此我已经开始了一个小头寸。确认这一信号的关键是高于 27.00 美元/盎司的交易，这将扭转 6 月 17 日和 18 日的部分抛售压力，并表明买家不仅已经进入交易，而且还能够克服我们看到的阻力过去两周接近 26.40 美元/盎司。还值得注意的是，虽然这次回调削弱了短期前景，但长期前景仍然完好，白银轻松高于其长期移动平均线。

虽然我们目前只有 2/3 指标显示白银看涨读数，但进一步的疲软也应将情绪推向看涨读数，如果金属跌破 24.75 美元/盎司，这将建立一个非常低的买入风险。目前，我认为在低于 26.00 美元/盎司的疲软状态下进入金属市场的机会不错，所以我开始了一个小头寸。在两周的剧烈抛售压力之后很容易气馁，但重要的是要接受这些修正，因为它们有助于消除情绪，并且每年都会发生几次。因此，对于现在较弱的白银多头已被推出该交易并开始放弃而寻求低买的投资者来说，这似乎是开始逢低买入的不错机会。